其实光绪的那点小心思，怎么瞒得过慈禧。而且慈禧在心里还嘲笑光绪太天真了。五大臣留洋考察归来后，慈禧不仅详细的看过他们的报告，而且还从多方面了解宪制的真正含意，如招见各公使夫人，还有在五年前担任皇宫御前女官德龄、容龄姐妹。
由于这对姐妹的父亲裕庚清朝贵族、外交官，1895年担任日本公使3年，后又任法国公使3年，这时期间两人均随父在外国生活了6年，由于裕庚的性格较为开通，支持两个女儿学习国外文化，因此姐妹俩在这6年中大开眼界，对欧洲的社会、文化、政治都有相当的了解，由其是德龄，更是精通八国外语，还曾跟随现代舞蹈大师邓肯学习过舞蹈。
庚子国变之后，清廷推行新政，慈禧从庆亲王口中得知裕庚的女儿通晓外文及西方礼仪，于是下旨召裕庚夫人带同德龄、容龄姊妹入宫觐见，后任命姊妹为皇宫御前女官，一方面为自己与西方国家使节夫人们交往担任翻译，另一方面也是做为了解国外情况的顾问。在1905年裕庚病故，姐妹俩出宫奔丧守孝，而在远东战争结束之后，慈禧又将德龄招回宫中继续任职，并封为山寿郡主，直到现在。
可以说慈禧对宪制的了解虽然并不完全透策，但也要远多于光绪那种半吊子水平，慈禧对宪制的理解是，尽管宪制会对君主的权力进行相当的限制，但也会保留相当部份的权力，像德国、日本这样的宪制国家，君主的权力实际并没有太多的限制，所谓君主不能独断专行，主要还是因为国内有强豪势力，君主和强豪势力必须要达成一个平衡。但华东**不同于普通的强豪势力，因此一但组成联合**，华东**是绝不可能把权力让给清廷的，那时清廷的皇室是死是活，还真就在海外华人的一念之间。
至于相信宪制能够保护皇室的地位，慈禧根本就不信，做为清廷的实际权力者，慈禧从来不会将自身的安全寄托在制度、律法上，而是权力的平衡，从这个意义上说，慈禧对权力的理解，基本是透彻的，只是慈禧光是能理解权力的意义，但却没有能使国家强大的能力，因此同样是女性政治家，英国的伊丽莎白一世，俄国的叶卡婕琳娜一世可以名垂青史，而慈禧留下的却只是恶名。
但慈禧也清楚，光绪的想法虽然天真，但还是有几分把握，原因就在于他是皇帝，那怕是个傀儡皇帝，但皇帝就是皇帝，这就是他最大的保护伞，如果海外华人要挟天子以令诸候，那到还真不会伤害光绪的性命。但那是光绪，而慈禧可没有皇帝的名号保护，因此慈禧的安全谁来保障呢？
虽然慈禧读的书到不多，但戏却看了不少，因此【三国演义】的故事到是基本都知道，曹操挟天子以令诸候，到是没有动汉献帝，但汉献帝身边的什么伏皇后、董贵妃、伏国丈、董国舅等人可都是被曹操杀了，那么一但清廷和华东**组成联合**，光绪或者还可以自保，但自己的安危就很难说了。
但这也并不表示慈禧就赞同南下迁都的建议，且不说慈禧也清楚，这一建议真的实施之后有多大的争议性，就算是自己力排众议，确定下来，这南下数千里的路程，一路的颠沛流离，有多少变数危险，而且即便是到了南方，也并不表示就能够安稳下来，因为清廷的根基是在北方，而南方早就是汉人大员的天下了，在庚子国变时，南方的督抚大员们就联手整出一个东南互保来，根本就没有把朝廷放在眼里，现在之所以还臣服朝廷，一来是朝廷并没有对南方的汉人大员过份紧逼，而汉人大员也需要朝廷这面旗帜；二来则是有华东**这个大敌存在，因此现在双方才相安无事，并且保持着表面的君臣关系，但实际清廷对南方的约束力很弱。
慈禧掌权多年，深知权力的重要性，一但清廷迁都到南方，等于是失去了自己的根基，无论是在那一个省定都，恐怕是都会权势大失，弄不好就又成了某个南方督抚大员手里的傀儡了。而且华东**是决不会接受南北分治，一但他们整合好北方，就会立刻挥师南，尽收江南之地，那时还是逃不掉，因此尽管慈禧早就做好了跑路的打算和准备，但这是在万不得己的时候才打算使用，而能够不跑，最好还是不跑。
其实慈禧的要求也不高，自己都是年过70的人了，还能有几天的活头，只要是熬到自己两眼一闭，身后的事情也就管不着了，但现在华东**显然不会给自己这个时间。不过只要是自己的安危能够得到保障，其实慈禧还是赞同和华东**合并成联合**的，只是什么样的保障能让慈禧彻底放心呢？连她自己也不知道，因为慈禧所能够想到的保障方式，在她看来都不可靠。
而南下迁都，如果能够确保仍然掌握权力，同时又能拖到自己咽气的那一天，慈禧当然会选择南下，但能不能做到这一点，慈禧心里同样也没有底，如果再倒退2、30年，慈禧到是敢试一试南下，一来是那时自己尚还年轻，精力和胆识都在，而且朝中还有几个自己信得过的重臣，有这样的资本，慈禧自然有把握在南方立住脚，掌住权，只是现在的慈禧己经没有那个精力和胆识了，而且朝中的重臣基本都己雕零，新晋的大臣又都靠不住。
袁世凯就是最好的例子，原来慈禧任命袁世凯为两江总督，也有为自己在南方铺路的意思，但袁世凯到了南方之后，显然胆子大了不少，不仅公然在南方招兵买马，扩充军队，而且截留朝廷的岁赋钱粮，这次上折建议清廷与华东**讲和，显然就是意有所图的，慈禧那能再相信袁世凯了，因此这两条路在慈禧看来都是难以选择的。
慈禧沉思了好一会儿，仍然不得要领，忽然道：“张之洞，你的意见呢？”